第三方健康 体 检行业报 告

发布者:管理员  2017/11/24 17:54:52

一、行业概述

1、行业界定

健康体检 是以 健康为中心的身体检查。 中华人民共和国卫生部2009年8月5日颁布卫医政 发〔2009〕77号文件《健 康体检管理暂行规 定》提出“健康体检是指通过医学手段和方法对受检者进行身体检查,了解受检者健康状况、早期发现疾病线索和健康隐患的诊疗行为。”第三方健康 体检行业的主体是以健康 体检作为主营业务的组织机构。

2、第三方健康体检类别

体检分类

健 康体检主要分为入职体检、个人体检、团队体检、入伍体检和婚检。根据各行业要求的不同,对人体的健康状况要求也不一样。比如,某些岗位不适合色盲 等有先 天性缺陷者工作,这使 入职体检成 了健康 体检中的一个分类。根据年龄,还可分为学生体检、青年体检、中年体检、老年体检等。

主要体检项目

二、行业地位

 1、行业历史比较

图1 单季度-营收同比行业 历史比较

根据图1数据显示,从2015年第一季度到2017年第二季度,与全部A股相比,健康体检行业的单季度 营收同比总体 处于较高水平,并表现为波 动增长的趋势。

 2、行业上市地位

健康体检行业市盈率(PE)为98.77,其净 资产收益率(ROE)为12.14%, 相较其 他行业而言处于较高位置;健康体检行业的总市值为384.53亿元,相较其他行业而言,处于较低水平。

图2 行业上市公司地位

三、主要上市公司

1、上市公司统计

第三方健康体检行业,根据地域划分,主要分布在江苏;根据公司上市板块划分,主要分布在主板,其次是在中小板。

图3 行业上市公 司地域分布

图4 行业上市公司上市板分布

资料来源:Wind资讯

 2、重点上市公司分析

第 三方健康体检行 业主要有 美年健康、爱康国宾、慈铭体检、迪安诊断等。本文重点研究对象是在国内上市的第三方健康体检机构—— 美年健康和迪安诊断。

      ●美年健康


美年大健康产业控 股股份有限公司是专业健康体检和医疗服务集团,主营业务为 健康体检 服务,在全国29个省、市拥有200余家医疗及体检中心。美年健康于2015年8月完成借壳上市,被借壳公司名称为江苏三友集团股份有限公司。

表1 美年 健康部分发行情况

      营业收入构成分析(2016-12-31)

图5、6、7是美 年健康的营业收入构成图。按行业分,营业收入中,医疗行业占比99.55%,其他占比0.45%;按产品分,营业收入中,体检服务占比99.25%,其他占比0.25%;按地区分布,营业收入中,华东区、华南区、华北区、西南区、中南区、其他分别占比为28.57%、16.57%、13.28%、12.61%、12.17%、16.80%。

图5 按行业分布              图6 按产品分布

图7 按地区分布

      业绩预测  


截至2017年8月27日,共有 15 家机构对美年健康2017年度业绩作出预测,预测每股收益 0.22 元,较去年 同比增长 57.14%, 预测净利润 5.27 亿元,较去年同比增长 55.61%。

图8 业绩预测

      ●迪安诊断

      浙江迪 安 诊断技 术股份有限公司是一家独 立的第三方医 学诊 断服务平台,主要向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心 业务的医学诊断 服务整体解决 方案。公司现已成 为一家综合性、全国性的连锁独立医学实验室,产品名称主要有诊断服务、健康体检、冷链物流等等。


表2  迪安诊断部分发行情况

      营业收入构成分析(2016-12-31)

如图9、10、11是迪安诊断的营业收入构成。按行业分,营业收入中,服务业占比38.42%,商业占比61.58%;按产品分,营业收入中,诊断产品占比61.58%,诊断服务占比37.14%,健康体检占比1.08%,冷链物流占比0.20%;按地区分布,营业收入中,华东区、华北区、西北区、西南区、东北区、其他分别占比为43.87%、25.33%、17.50%、7.43%、2.61%、3.26%。

图9 按行业分布           图10 按产品分布

图11 按地区分布

      业绩预测  

截至2017年8月28日,共有 21 家机构对迪安 诊 断的2017年度业绩作出预测;预测每股收益 0.66 元,较去年同比增长 37.50%, 预测净利润 3.65 亿元,较去年同 比增长 38.86%。

图12 业绩预测

四、行业发展趋势

1、行业壁垒

通 过对雪球公开资料整理,第三方健 康体检 行业壁垒主要是医疗执业 资质壁垒、人才壁垒、管理壁垒、资金壁垒。

     ●医疗执业资质壁垒

医疗 机构应 向核发其《医疗机构 执 业许可证》的卫生行政部门申请开展健康体检。登记机关对提交申请的医疗机构进行审核和评估。对符合条件的允许开展健康体检业务并在《医疗 机构执业许可证》的副本备注栏中予以登 记。对于外资进 入 医 疗行业,我国现行的政策法规也有严格限制。设置中外合 资医疗机构需要商务部和卫生部审批,且外资控股比例不得超过 70%。

     ●人才壁垒

医学领域人才是医疗服务行 业的核心 资源,是专业体检机构创建其核心竞争力的保障,专业体检机构只有打破人才壁垒,才能在专业技术、服务、管 理等各方 面形成其竞争优 势。

     ●管理壁垒

第三方健康体检行业相比其 他传统服务行业 而言,是一个较新 的行业。行 业内的每一个企业需要在发展实践中结合自身管理 经营特 点,建立适应外部 市场环境的管 理经营模 式。新进入者不可能期望在短期内通过简单复制其他企业的管理经营模式,来 实现自身的发展和 壮大。

      ●资金壁垒

健康体检行业的 资金需求较 高。 以新设一家1,500 平方米左右的体检中心测算,大 约需要 投入资金 1,500 万元。除在设备、器材、场所方面 的资金投入外,人才积累、体检管理系统建设、市场培育和品牌创建等也需要持续的资金投入。

2、发展趋势

21世纪被称为“生命科学的世纪”,在美国,最大的产业是服 务产业,而服 务产业中最大的产业 是健康产业。在中国,随着国民经济的不断增长,人们在基本物质得到保障的同时开始注重生活质量的提升和健康维护。人口老龄化和环境 污染导致慢病高发,经济发展 和高 发的慢病带 动了大众健康观念的转 变,慢病的预防和控制 越来越受到重视,健康体 检行业的重要性也 逐渐突出。

      ●第三方健康体检对医院体 检形成部分替代

第三方 健 康体检机构与医院附属体检中心及其 他医疗机构相比具有良好的竞争优 势。这种优势主要体现在检验设备配置齐全、避免交叉感染(医院体检 设备由 病患和健康人群共用,易造成交叉感染)、复制能力强与大数据紧密结合等方面。在健康体检层面,第三 方健康体检机构能够对医院体检 形成部分替代。

      ●第三方健康体检与大数 据 相结合

如何利用大数据来创造价值是行业可以突破的地方。利用体检数据建立用户电子病历,为后续针对性疾病治 疗提 供基础数据支持,有利于医疗诊断、健康管理、慢病管理 等纵向业务发展。针 对海量疾病症状和治疗 记录构建 的疾病数据平台, 有 利于养 老服务、药物研发、精准医疗 等横向业务 延伸。

     ●第三方健康 体检与商业保险相 结合

一方面,目前国内体检费用还是由单位或个人买单,从某 种程度上制约了健康体检行业整体推进的速度。保险公 司提供的保险产品可 以 涵盖体检或 者给客户提供购买合作体检机构体检套餐的 优惠。另一方面,专业体检机构手中往往有大量客户的身 体健 康数据,在保护好消费者个人隐私的前提下,将这些数据进行统计分析,可以区分出具有不同大小 风险患某种疾病的人群,帮助商业保险公司有针对性地制定保险政策和保费费率。

      ●第三方健康体检机构需要延伸产 业链

第三 方健康体检机构的发展壮大,应以提高健 康管理服务水平为目标,拓展产业链,为客户提供全方位健康管理。以基因检测为例,基因检测 和传统体检 之间的区 别就是通 过基因检测可以准确的告诉客户,未来某个生命时段是否存在发生某种疾病的可能,给客户一个预警,以便及早采取有效的预防措施。目前有1000多种遗传性疾病可以通过基因检测做出诊断。提早在基因检测领域的布局,将有利于行业未 来的发展和突破。

上一条: 中国养老产业研究报告
下一条: 葡萄酒行业研究报告